Хороший способ думать о крупном решении — убрать рекламный шум и вернуться к нескольким простым вопросам. Ниже не готовый рецепт, а рамка для спокойного разговора.
Начинайте с ликвидности. Портфель, который не способен покрыть известные обязательства, остается хрупким независимо от ожидаемой доходности.
Разделяйте стратегические и тактические активы. Стратегическая часть должна выдерживать несколько разных рыночных сценариев.
Измеряйте концентрацию по экономическим факторам, а не по названиям продуктов. Недвижимость, частный бизнес и долг могут одновременно зависеть от одной экономики или валюты.
Для частных активов нужен отдельный лимит неликвидности. Заблокированный капитал нельзя считать эквивалентом денежных средств.
Используйте сценарии вместо одного прогноза: высокие ставки, слабый рост, движение валют, снижение цен и задержка выходов.