В новом выпуске «Мышления инвестора» Антон Сабуров говорит с Натальей Беловой о том, как частный инвестор переходит от поиска максимальной доходности к системе управления риском. Обсуждаем структуру портфеля, фондовый рынок США, ETF, дивидендные компании, криптовалюту, золото, регулярные покупки, ребалансировку и заранее прописанные правила, которые помогают не принимать решения в панике.
О чем говорим в выпуске
После опыта с более волатильной криптовалютой Наталья стала больше смотреть в сторону фондового рынка США и более защитных инструментов. Для публичного портфеля она описывает подход, в котором сначала формируется устойчивое ядро, а более рискованные идеи занимают меньшую долю.
Текущая ориентировочная структура, о которой Наталья говорит в выпуске: около 50% портфеля в ETF, 25% — в дивидендных компаниях, небольшая доля — в золоте, а оставшаяся часть может использоваться для более узких и точечных инвестиционных идей.
Для широких индексных фондов Наталья использует логику DCA: не пытается постоянно угадывать идеальную точку входа, а докупает выбранные инструменты по мере появления свободных денег.
При выборе отдельных акций фокус меняется: вместо попытки опираться только на график Наталья смотрит на фундаментальные показатели компании — денежные потоки, отчетность, ожидания от бизнеса и способность компании генерировать прибыль.
Правила продажи лучше определить заранее. В выпуске обсуждаются частичный выход после заметного роста позиции и ребалансировка, когда доля актива слишком сильно отклоняется от исходной структуры портфеля и меняет его риск-профиль.
В семье Натальи правила использования инвестиционного капитала фиксируют заранее: в каких сценариях деньги можно выводить, куда их можно реинвестировать и что делать при разных вариантах развития событий. По ее опыту, такая определенность снижает психологическое напряжение.
Один из ключевых выводов после потерь и волатильности в альткоинах — риск должен соответствовать роли актива в общей структуре капитала. Чем больше капитал и опыт, тем заметнее становится задача не только заработать, но и сохранить уже созданное.
Наталья предлагает смотреть на инвестиции через «пирамиду финансовых потребностей»: сначала текущие расходы, затем ликвидная подушка безопасности, после этого более защитные инвестиции и только на верхнем уровне — высокорискованные активы.
Отдельная часть разговора посвящена психологии. Личный опыт, прошлые успехи и неудачи влияют на решения, поэтому универсальной стратегии нет: инвестору важно выбрать систему, которую он способен соблюдать на своем горизонте и при своем отношении к риску.
В конце выпуска Наталья рассказывает о своей бесплатной книге для начинающих инвесторов — о выборе инвестиционной стратегии, психологии, asset allocation и разных подходах к работе с капиталом.